Am730 HK: PuraPharm listed company

18 April 2019

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https://www.am730.com.hk/column/財經/值得加分的上市公司二)-169892

筆者早前預告在與培力控股(1498)管理層會面後,再向大家解說集團是值得加分的上巿公司之原因,集團主席陳宇齡上周繼續親自出馬,聯同財務總監與股評人(包括中期及全年業績)見面,講解去年業績及未來業務發展策略,其實過去多年,管理層一直定期和我們會面,沒有因為業績失準或其他原因而改變這個持續性的安排,公司透明度頗高。

筆者記得年前內地突然改變中藥政策,令集團業績走樣,股價下挫,但主席仍親自解說該政策,表明該政策對公司盈利有影響及如何影響,避免巿場理解錯誤,或不必要的揣測,也為筆者「增知識」。

由於集團在貴州開展中藥種植業務,及在本港開設中醫診所-農本方之後,連同已佔逾六成收入的中藥配方顆粒產銷業務,可算是上、中、下游的中藥企業,任何一個環節的政策或業務出現變化,未必能在同一板塊的其他上巿公司身上找到可參考的資料或訊息,而集團管理層的出現,可望填補到這個資訊空隙,對投資者肯定是好事。

另一較受注目的事項是,集團為醫管局提供中藥配方顆粒的合約於去年3月屆滿,但卻未能成功獲得繼續簽合約,即時失去一個主要客戶。加上集團為達到醫管局的要求,近年亦動用不少人力資源及資金為數十種中藥配方取得認證,亦因此能與醫管局合作多年,但去年卻未能取得續約,主席當然也有點慨嘆,但他一直強調最關注的是藥品質素問題,不論為公營及私營醫院、診所提供中藥產品,也要抱同一宗旨。因此,集團目前只得努力加快拓展其他私人中醫診所提供中藥配方顆粒,同時也進一步擴大旗下「農本方」診所(今年在港目標增至70 家),及在內地以農本方品牌開設診所,以保持盈利增長。

筆者發覺主席每次談到中藥、中醫問題時,都會流露出他對推廣中醫藥發展的熱誠,而他亦頗為活躍參與中醫藥團體,為本港中醫藥發展提供意見。當然,作為股東是希望公司多做生意,為股東賺更多利潤,但這又是一個「雞與雞蛋」的問題,中醫藥行業發展機會增加,對公司業務亦有利,管理層如何取捨或取得平衡,是重要一環。筆者對公司管理層的加分,若能配合其基本因素逐步轉強,估計最終也可反映在股價身上。

培力昨日收報1.96元,挫2%。

作者為鼎成證券董事總經理、她本人沒有持有上述股份

2019-04-18 am730 pg. A41 '值得加分的上市公司(二)' (18 Apr 2019)_頁面_1

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